アクティブ運用型ETF（Exchange Traded Fund＝上場投資信託）が2023年6月に解禁され、東京証券取引に3社6ETFが新規上場し、9月7日より運用がスタートされました！
上場が承認された６本は、シンプレクス・アセット・マネジメントが運用する「PBR1倍割れ解消推進ETF（2080）」、「政策保有解消推進ETF（2081）」、「投資家経営者一心同体ETF（2082）」。そして、野村アセットマネジメントが運用する「NEXT FUNDS 日本成長株アクティブ上場投信（2083）」、「NEXT FUNDS 日本高配当株アクティブ上場投信（2084）」。それに加え、三菱ＵＦＪ国際投信が運用する「MAXIS高配当日本株アクティブ上場投信（2085）」の6本です！
今回は、シンプレクス・アセット・マネジメントが運用する「PBR1倍割れ解消推進ETF」について解説します！
結論
・特徴：PBR1倍割れしている企業に、企業価値向上の意識を刺激し、経営の質の改善を目指す →株価を上げるよう働きかける
・少額で246銘柄に分散投資ができる
・PBRが1倍を超えても、その銘柄を持ち続けることがある
・経費率（信託報酬）が年率0.99％と高め
概要
アクティブETFとは
「アクティブETF」といっても、制度上は「アクティブリターンをめざす」というものではなく、「連動対象となる指数が存在しない」と規定されたETFのこと。「インデックス（指数）に縛られず柔軟な運用を行うことができます！
良くも悪くも、インデックス運用では、指数（ベンチマーク）の動きに連動していかなければなりません。新規に指数に組み入れられる銘柄が公表されても、実際に組み入れられるのは少し遅れるため、その間に株価が上昇してしまい、割高でも購入せざるを得なくなります。
アクティブ運用では、ベンチマークの動きに左右されず、株価が上昇する前（株価が割安なとき）に先回りで購入することができます！
PBR1倍割れ解消推進ETFについて
企業ホームページ：PBR1倍割れ解消推進ETF｜アクティブETF｜シンプレクス (simplexasset.com)
PBRとは
現在の株価が企業の資産価値の何倍かを測る尺度です。
資産が有効活用されていないとPBRが低くなります。
一般的にはPBR1倍が株価の底値の目安とされていますが、日本では半数程度の企業がPBR1倍割れです。
米国の優良企業500社で構成されるS&P500指数と、日本の東証プライムに上昇している企業で構成されるTOPIX500を比べると、日本の中でPBR1倍以下の企業がどれだけ多いかがわかります。
それだけ、資産からみて割安に放置されている状況ということです！
PBRをあげるには、大きく2つ方法があります。自社株買いなどによって資産を圧縮すること、資産価値を上回るくらい株価を上げていくことです！
そのため、PBR1倍以下の企業は、株主還元を拡充し、株価を上げていく必要があるのです！
特徴
当ファンドの目的は、上場企業でありながら株価がブックバリューを下回っているという特異な現象を改善させることです。経営者に対してエンゲージメントを行っていくことでパフォーマンスを上げていくアクティブETFになります！
保有銘柄
日本郵政(6178)、三菱UFJフィナンシャル・グループ(8306)など、日本を代表する企業になります！
セクターの特徴として、金融関係や鉄鋼、電気・ガスなど幅広いセクターが採用されています！
その他の保有銘柄が気になる方は、こちら（アクティブETFの投資先は？ 「PBR１倍割（2080）」は日本郵政など246銘柄 – ｜QUICK Money World –）をご覧ください！
メリット
➀中長期的に基準価格の上昇（株価の上昇）が見込める
東証がPBR1倍割れ企業に対し、改善策の開示を要請しました。そのため、PBRをあげる方法について具体的な対策を講じ、公表する企業が増えます。株主還元を高める企業であれば、評価する方が増えることで、株価が上昇していきます。
②一口1,000円程度と、少額から購入できる
上場した際の基準価格は一口1,000円であり、少額から分散投資できます。日本株は1単元100株であることが多く、1株1,000円であれば1単元で10万円。1株5,000円であれば1単元50万円となります。そのため、分散投資をしようとしても、銘柄ごとで投資資金にばらつきが生じてしまい、うまく分散することができません。
そこで、当ファンドはPBR1倍割れの企業を246銘柄採用しています。当ファンドに投資をすると、小額からこれらの銘柄に分散投資ができるんです！
デメリット
➀元本保証はない
株式を投資対象としているため、これら投資対象の価格変動の影響により基準価額は変動します。したがって、投資元金を割り込むことがあり、元本が保証されているものではありません。
②経費率（信託報酬）が高い
当ファンドの経費率（信託報酬）は年率0.99％（税抜0.9％）です。
東証プライムに上場している企業で構成されるTOPIXに連動するETFで、ブラックロックが運用する「iシェアーズ・コア TOPIX ETF」は年率0.0495%（税抜0.0450%）とかなり低いです。
インデックス運用は指数に連動することが特徴で、アクティブ運用はファンドマネージャーが保有銘柄の選定・入れ替えをしているため、信託報酬が高くなりがちです。信託報酬は、長期運用でパフォーマンスが低下しやすい要因の一つです。そのため、当ファンドに投資をする際には、信託報酬が高いということに注意をする必要があります。
まとめ
今回は、9月7日から運用が開始されたアクティブETFである「PBR1倍割れ解消推進ETF」について解説しました！
このほかに5本のETFがあるので、後日いくつか紹介していこうと思います！
当記事が投資の参考になれば幸いです！
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