今回は、高配当株として有名。値上げと円安により通期業績の上方修正を発表した、個人投資家にも人気な日本たばこ産業について紹介します。
概要
企業情報
証券コード：2914
銘柄名JT
決算：12月
業種名：食料品
特徴：たばこ事業が中心。値上げにより営業利益増加。紙・加熱式の両方で販売数量増加している。その他、医薬事業・食料品事業を営む。
基本情報
主市場：東証プライム
時価総額：6兆4140億円
主要指数採用：JPX400、日経225、日経300、TOPIX、TOPIX100
東証33業種：食料品
株価指標
株価（9/3現在）：3202円
PER（株価収益率）：12.5倍
PBR（株価純資産倍率）：1.47倍
ROE（自己資本利益率）：13.90％
売上高営業利益率：24.59％
海外売上高比率：73.46％
配当利回り：5.86％
還元方針：配当性向75％を目安とする。自己株式取得は、財務状況及び中期的な資金需要を踏まえて実施の是非を検討する。
権利落ち日：12月末、6月末
株主優待：なし
＜ポイント＞
PER、PBR的には割安感はそれほどありません。ただし、ROE・営業利益率が高水準であり、効率的に稼いでいることがわかります。そのうえ、海外売上高比率が7割を超えており、昨今の円安により利益の増加が見込めます。配当利回りが5.8％と非常に高配当で、配当性向75％と高還元が魅力です。
業績
通期業績は、売上高は3.8％増収、営業利益は3.1％減益ですが、最終利益・修正1株利益は3.2％増益の見通しです。
第2四半期決算では、売上高・利益ともに増収・増益の予想となり、売上高・営業利益・最終利益のすべてで、上方修正が発表されました。
主力のたばこ事業では、紙・加熱式の両方で販売本数に増加がみられ、総販売数量は昨年同期比2.5％成長となりました。また、値上げと円安により営業利益も、昨年同期比10.1％とかなり伸びました。
今期はかなり円安が進行したため、円安による影響が大きかったように思えますが、そうでもありません。増減要因をみてみると、為替の影響を除いても167億円の増益となっています。利益の伸びは販売数量の増加と値上げによる影響が強く、一時的ではないことが分かります。
先述した通り、第2四半期決算では、通期業績の上方修正も発表されました。
上半期は総販売数量の増加がみられましたが、下半期はスーダンにおける事業の一時停止影響などの一時的な要因により、販売数量の減少が見込まれています。それにより、通期でも上方修正はありましたが、昨年度比で1.0％の小幅減になる見通しです。
営業利益についても、上方修正はあるものの、インフレーションによる間接コストの増加により5.8％の減益見通しです。
ただし、配当金については、第2四半期決算時点で増配の発表はありませんでしたが、通期業績の上方修正に伴い、配当性向が73.0％になる予想です。現在、円安は高水準で維持されており、営業利益の増加要因になります。円安による物価高・原材料高に伴いコストの増加はありますが、JTは海外売上高比率が高いため、追い風になるかもしれません。このままの円安が続けば、通期業績のさらなる上方修正・増配が発表される可能性もありますね。
まとめ
今回は、通期業績の上方修正を発表した高配当株の筆頭、日本たばこ産業（JT）について紹介しました。
JTは、たばこ事業において、販売数量の増加・円安により通期業績が上方修正されました。円安の高止まりにより業績の上振れ要因も残されています。高収益・高利益率でありながら、配当性向75％と高還元を掲げているため、業績の上振れにより増配の可能性もみえてきます。
昨今の円安に伴う物価高・資源高により、企業が値上げをしているため、家計が圧迫されて、生活が苦しくなっている方も多いかもしれません。そこで、株式投資でいただける配当金の魅力はかなり高くなっているため、株価は上がってきていますが、押し目を積極的に狙ってみると、中長期での資産形成に寄与すると思います。
以上です。
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